元旦过后，原本就不火热的纺织市场更加趋于冷清，节前的聚酯市场还会再起波澜吗？

上游累库，下游放假

元旦过后，聚酯上下游已经逐渐变为下游陆续放假，上游库存积累的阶段。

上周，国内涤纶长丝平均产销在38.3%，江浙地区加弹机综合开机率在67.01%，截至1月4日，终端织造成品（长纤布）库存平均水平为26.97天，织造端存在一定的库存压力，元旦后织造行业开工率持续下降。受订单匮乏、坯布库存高企影响，工厂生产积极性普遍不高，多数计划1月中旬后陆续停车放假，部分小企业已提前降负或停车。

聚酯方面，上周国内聚酯平均产能利用率为90.04%，库存方面，截至1月4日，POY工厂库存在10.6天，FDY工厂库存在18.1天，DTY库存在23天，均较前期有所增加，但整体仍在可控范围内。

聚酯春节停车呈分化态势

面对库存持续积累的局面，聚酯工厂的应对方案则是停车放假，且停车放假的计划出现了明显的分化态势。

临近春节，国内中小型直纺涤纶长丝企业停车放假计划密集落地，行业检修预期逐步升温。据统计，当前直纺涤纶长丝春节涉及检修产能约572 万吨，占总产能的 13.2%；叠加检修影响，行业负荷将从当前的 89.6% 回落至 76.4% 附近。头部企业因装置检修计划极少，其减产幅度成为影响行业负荷的核心变量。按三大长丝工厂主力减产 10%、20%、30% 三种情景测算，行业负荷或将进一步下滑至 75%、68%、63%，对应累计减产产能分别达 647 万吨、950 万吨、1163 万吨。从近 7 年春节期间行业运行数据来看，即便头部大厂仅减产 10%，75% 的行业负荷也处于历史中间水平。不过，头部企业具体减产规模与时间节点，仍需视 1 月份下游备货节奏及停工放假情况进一步明确。

年前行情能否再起波澜？

距离春节还有一个多月时间，聚酯乃至下游织造行情是否会再起波澜呢？

如果现在用一个词来形容聚酯上下游的行情，那就是分化，上游与下游之间的分化，行业中大企业与中小企业间的分化。

上下游方面，年前PX及PTA由于市场对新的一年预期偏紧已经提前开始上涨，随后涤纶长丝也出现跟涨，但聚酯的上涨带来的不仅有下游的备货，同时也催生出更多的企业选择提前春节前放假的时间。

行业方面，上文说到聚酯工厂春节放假出现明显分化，小型涤丝企业停车放假计划更加密集，头部企业减产规模仍不明确。下游其实情况也类似，目前市场上的订单往往也向较大规模的织造企业集中，他们的放假时间也会更晚，开机率相对也更高一些，而一些规模较小的织造企业由于订单缺乏，叠加库存积累，目前已经陆续开始放假了。

如果想要年前再出现一波行情，光靠上游预期带来的炒作能够支撑一部分，大型的织造企业或许会买一些账，但想要出现一波更大的行情，就要给下游也能看到预期，不仅是原料涨价的预期，更要有坯布涨价及市场转暖的预期。

虽然这看起来很难，但2026是一个神奇的年份，刚一上来美国就给世界整了个大活，全球局势变化超出所有人想象，真的出现一些突发事件刺激市场，也并非没有可能。另一方面，国家在2026反内卷与促消费已经是明牌了，或许也会出一些政策性的利好来带动市场。